【22:03北方华创(002371)：赢利超预期 半导体设备龙头盈余才能继续提高】

  出资主张：全球半导体设备景气周期上行，设备国产代替稳步推动，公司作为半导体设备国产化中心标的，有望明显获益。考虑到公司高毛利事务占比提高较快，规划效应逐渐表现，一起考虑到公司股权鼓励费用有所增加，该组织保持公司2022-2024 年收入猜测为145.0/195.0/250.5 亿元，将归母净赢利猜测由15.53/20.16/26.07 亿元上调至18.35/25.13/33.24 亿元，对应EPS 为3.48/4.77/6.30元。结合公司前史估值区间及职业均匀估值水平，给予2022 年13 倍PS，对应目标价为357.45 元，保持“强推”评级。

  危险提示：中美交易冲突或许引发不确定性；新设备研制存在不确定性；中心技术人才流失；上游零部件供给存在不确定性。

  该股最近6个月取得组织39次买入评级、5次引荐评级、5次增持评级、4次强推评级、2次审慎引荐-A评级、1次审慎增持评级、1次跑赢职业评级。

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